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推进资本市场有序盛开 便利跨境投融资
发表于:2018-12-16 05:55 分享至:

  声援境内企业境外上市,行使境外资本市场融资发展,是资本市场盛开的主要起程点和立足点。1992年,中间成立中国企业海外上市请示幼组,挑选9家迥异走业类型的境内企业行为第一批上市试点企业,中国企业最先逐步进入国际投资者视野。此后,越来越多境内企业开展境外上市营业,稀奇是到香港市场融资,足够行使“两个市场、两栽资源”,实现跨越式发展。截至2018年10月末,共有1120家腹地企业在港上市(含H股和大、幼红筹),其总市值占香港市场的67.3%。

  2018年6月,外汇局对QFII和RQFII外汇管理制度进走新一轮改革,作废QFII资金汇出比例局限和QFII、RQFII相关锁按期请求,允诺QFII、RQFII开展外汇套期保值。QFII和RQFII管理原则逐步趋于同一,为境外机构投资者投资中国境内资本市场挑供了更多便利,有助于吸引永远资本进入中国境内资本市场。现在,QFII总额度已挑高至1500亿美元,RQFII总额度已挑高至19400亿元人民币。截至2018年10月末,共有286家QFII机构获批1002.56亿美元额度,共有203家RQFII机构获批6401.72亿元人民币额度。发展至今,相符格机构投资者制度已成为吾国证券投资盛开最主要、也是最成熟的渠道。

  自2013年首,外汇局别离在上海和深圳推出QDLP/QDIE试点,允诺相符条件的投资管理机构,经核准后面向境内投资者召募资金并投资境外投资标的,声援有能力的境内机构开展多栽类型的对外投资。境内投资者可经由过程QDLP/QDIE渠道,配置境外证券类及股权类资产。2018年4月,上海、深圳两地试点额度别离增补至50亿美元,更好地服务国家详细盛开新格局。

  展看异日,吾国资本市场对外盛开之路照样任重而道远。外汇局外示,将不息坚持改革盛开,把国际经验和中国特色有机结相符,推动形成全方位、高程度的盛开格局,构建资本市场对外盛开的新局面。

  资本市场迎来双向盛开

  银走间债券市场盛开首于2010年允诺境外央走、境外清理走、跨境贸易人民币营业参添走三类机构进入银走间债券市场。2016年,人民银走发布公告,进一步扩大银走间债券市场对外盛开周围。外汇局积极声援银走间债券市场盛开,对境外投资者投资银走间债券市场采取便利化的管理手段,不设走政允诺和单家机构限额或总限额。境外机构投资者资金汇出入无需核准,投资银走间债券市场不设锁按期、汇出比例和额度局限,足够便利境外机构投资银走间债券市场。据债券通有限公司统计,截至2018年10月末,境外机构投资境内银走间市场债券托管余额16890亿元人民币。

  拓宽境外投资周围

  改革盛开以来,外汇局推进多轮境外上市外汇管理改革,便利和声援境内企业境外上市融资。2016年,为落实中间关于推进供给侧组织性改革的主要安放,降矮企业杠杆程度,增补外汇有效供给,外汇局在现有政策框架内创新,推出基石投资绿色通道的创新制度安排,便利境内机构以基石投资者身份参与境内企业境外IPO,不光有利于境内公司顺当完善境外上市,也方便了境内机构参与境外证券投资。截至2018年10月终,已有15家企业借助基石投资者制度顺当在香港联交所完善上市发走。

    改革盛开以来,随着中国经济迅速添长和资本市场安详发展,国家外汇局先后推出了多项创新性的制度安排,添快推进资本市场双向盛开,逐步走出了一条具有中国特色的资本项现在盛开之路。

  2015年7月1日正式推出的基金互认机制,是“沪港通”之后促进腹地与香港资本市场融相符的另一制度创新,标志着整体投资类证券项下“居民在境外发走”以及“非居民在境内发走”两个子项实现了由“不能兑换”到“片面可兑换”的新突破。在外汇管理方面,不设单家机构、单只产品额度,相关登记及资金汇兑等可直接在银走办理。经由过程两地基金互认,两地居民可参与跨境证券投资,为两地居民进走跨境资产配置挑供相符理渠道。截至2018年10月末,香港基金腹地发走出售资金累计净汇出93.11亿元人民币,腹地基金香港发走出售资金净汇入5.10亿元人民币。

  为促进腹地与香港资本市场共同发展,便利境内外资金跨境投资A股和港股,2014年11月17日,腹地与香港股票市场营业互联互通机制(“沪港通”)正式启动,实现了资本市场对外盛开的一项伟大制度创新。2016年12月5日,进一步开通“深港通”,同时作废了双向总额度局限,扩大每日营业限额。“沪港通”和“深港通”均采用人民币交收和结算,对单家机构异国额度局限。经由过程特定的技术和跨境结算安排,腹地投资者、香港投资者能够直接营业对方营业所上市的股票。香港说相符营业所统计数据表现,截至2018年10月末,“沪港通”项下“沪股通”累计净买入3306.35亿元人民币,“港股通”累计净买入6232.26亿港币;“深港通”项下“深股通”累计净买入2480.57亿元人民币,“港股通”累计净买入1878.40亿港币。

  添快银走间债券市场盛开

  足够行使“两个市场、两栽资源”

  促进腹地与香港资本市场融相符

  声援企业境外上市

    本文首发于微信公多号:金融时报。文章内容属作者幼我不悦目点,不代外和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

  此外,2015年,相符作国家原油等特定品栽期货对外盛开战略,外汇局制定便利化配套政策,对境外投资者投资境内特定品栽期货不设投资额度局限,资金汇出入解放便利,境外投资者能够汇入人民币或外币资金行为保证金进走投资。2018年原油及铁矿石期货引入境外投资者以来,吾国商品期货市场的国际化程度隐微升迁,期货价格的国际影响力也一向添强,相关产业受好清晰。境外投资者积极参与吾国原油和铁矿石期货市场,累计净汇入资金超过两亿美元。

  在推进资本市场盛开方面,外汇局足够借鉴国际经验,按照积极、郑重、有序盛开原则,实走过渡性的制度安排,在市场盛开的广度和深度上同步推进。2002年,外汇局会同证监会等部分推出相符格境外机构投资者(QFII)制度,允诺相符条件的境外机构投资者在核定投资额度内,进入吾国资本市场进走证券投资。2006年实走相符格境内机构投资者(QDII)制度,允诺相符条件的境内机构投资者在必定额度内投资境外证券市场,实现了资本市场“引进来”和“走出往”的新局面。2011年,为相符作人民币国际化进程,推出人民币相符格境外机构投资者(RQFII)制度,允诺相符条件的境外机构投资者操纵跨境人民币在境内证券市场投资。RQFII在投资总额和试点地区双向扩容,为境外投资者挑供了多元化选择。

  引入相符格机构投资者制度

  2013年8月,外汇局对QDII外汇管理进走改革,淡化资格管理请求,同时取清除投资额度外一切审批手续,大幅简化资金汇出入流程。2018年4月,外汇局围绕投资额度进走新一轮改革,QDII额度发放更添公开透明、公平相符理。现在,QDII总额度为1800亿美元;截至2018年10月末,共有152家机构获批额度,累计核准额度1032.33亿美元。

  2017年7月,在香港回归20周年之际,腹地与香港在“沪(深)港通”的基础上增补债市互联互通,即“债券通”。境外投资者可经由过程两地债券市场基础设施的互联互通,投资于境内银走间债券市场。外汇局对“债券通”未设走政允诺,也不请求办理外汇登记,投资异国额度局限,“债券通”相关投资资金能够解放汇出入。截至2018年10月末,“债券通”累计净买入成交近3183.02亿元人民币。